成本拖累了Polestar在2026年第一季度的业绩

Polestar作为吉利集团旗下的纯电动汽车品牌，2026年第一季度的营收与去年同期几乎持平。然而，其净亏损急剧扩大，增幅超过一倍，这反映出该公司在高度竞争的市场中所面临的挑战。

2026年1月至3月，Polestar共交付13,126辆汽车，同比增长7%。这家瑞典公司由此实现了其历史上最好的开局。尽管交付量有所增长，营收仍为6.33亿美元，仅比去年同期的6.32亿美元高出100万美元。

净亏损则从2025年的1.66亿美元扩大至2026年的3.83亿美元。这意味着每交付一辆车亏损29,179美元，该数字仍然偏高，不过优于2025年全年每辆车约39,200美元的平均亏损水平。

需要考虑的因素

据公司管理层介绍，营收之所以保持稳定，得益于美元兑英镑汇率的有利变动以及交付量的增加。然而，这些积极因素被价格的巨大压力、不太理想的车型结构（Polestar 3销量减少，Polestar 4销量增加），以及排放积分收入的显著下降（2100万美元，去年同期为2900万美元）所抵消。

另一方面，毛利率由正转负，从10.3%降至-3.2%，这也受到美国和欧洲对中国进口汽车加征关税的影响，以及其他一些一次性成本的拖累。尽管如此，Polestar 4的销售占比提高（虽然其平均售价较低，但利润率更好）以及成本节约，在一定程度上缓解了这一影响。

展望未来，Polestar管理层计划压缩销售、管理及一般性费用，同时保持对研发的投入。此外，这家瑞典公司正在扩大其经销网络，网点数量已由2025年3月的159个增至目前的230个，为即将推出的新车型做好铺垫。

2026年下半年，Polestar 4将推出全新的旅行版车型；2027年，全新的Polestar 2和紧凑型SUV Polestar 7也将陆续上市。这些新品的推出对该品牌的未来至关重要。