Les coûts ont pesé sur les résultats de Polestar au premier trimestre 2026

Polestar, la marque de véhicules électriques du groupe Geely, a clôturé le premier trimestre 2026 avec des revenus pratiquement identiques à ceux de la même période de l’année précédente. Cependant, ses pertes nettes ont explosé, plus que doublant, ce qui reflète les défis auxquels la compagnie est confrontée sur un marché très concurrentiel.

Entre janvier et mars 2026, Polestar a livré 13 126 véhicules, soit une hausse de 7 % par rapport au même trimestre de 2025. La firme suédoise a ainsi réalisé le meilleur démarrage de l’année de toute son histoire. Néanmoins, malgré la hausse du volume de livraisons, les revenus se sont élevés à 633 millions de dollars, soit seulement 1 million de plus que les 632 millions enregistrés un an plus tôt.

Les pertes nettes, en revanche, sont passées de 166 millions de dollars en 2025 à 383 millions en 2026. Cela équivaut à une perte de 29 179 dollars par véhicule livré, un chiffre encore élevé, bien que meilleur que la moyenne de 39 200 dollars par véhicule enregistrée sur l’ensemble de l’année 2025.

Facteurs à prendre en compte

Selon la direction de la compagnie, les revenus se sont maintenus grâce à un effet favorable du taux de change entre le dollar et la livre sterling, ainsi qu’au nombre plus élevé de livraisons. Toutefois, ces facteurs positifs ont été contrebalancés par une forte pression sur les prix, un mix de ventes moins favorable — avec moins d’unités du Polestar 3 et davantage du Polestar 4 — et une baisse notable des revenus liés aux certificats d’émission de CO2, à 21 millions contre 29 millions l’année précédente.

La marge brute, en revanche, est passée de positive (10,3 %) à négative (-3,2 %), affectée également par les droits de douane américains et européens sur les véhicules importés de Chine, ainsi que par d’autres coûts ponctuels. Malgré tout, la plus forte proportion de ventes du Polestar 4 — qui, bien qu’à prix moyen inférieur, offre de meilleures marges — et les économies réalisées sur les coûts ont permis d’atténuer une partie de l’impact.

Pour l’avenir, la direction de Polestar mise sur la réduction des dépenses de vente, d’administration et des frais généraux, tout en maintenant l’investissement en R&D. Par ailleurs, la firme suédoise élargit son réseau de concessionnaires, qui est passé de 159 points en mars 2025 à 230 aujourd’hui, dans le but de préparer le terrain pour le lancement de nouveaux modèles.

Au second semestre 2026 arrivera une nouvelle variante familiale du Polestar 4, et en 2027 viendront s’ajouter le nouveau Polestar 2 et le SUV compact Polestar 7. Ces lancements seront d’une grande importance pour l’avenir de la marque.