I costi hanno pesato sui risultati di Polestar nel primo trimestre del 2026

Polestar, il marchio di veicoli elettrici del gruppo Geely, ha chiuso il primo trimestre del 2026 con ricavi praticamente identici a quelli dello stesso periodo dell’anno precedente. Tuttavia, le perdite nette sono schizzate, più che raddoppiando, a riprova delle sfide che l’azienda deve affrontare in un mercato altamente competitivo.

Tra gennaio e marzo del 2026 Polestar ha consegnato 13.126 veicoli, con un incremento del 7 per cento rispetto allo stesso trimestre del 2025. La casa svedese ha così registrato il migliore avvio d’anno di tutta la sua storia. Nonostante l’aumento del volume delle consegne, i ricavi si sono attestati a 633 milioni di dollari, appena 1 milione in più dei 632 milioni registrati un anno prima.

Le perdite nette, invece, sono passate da 166 milioni di dollari nel 2025 a 383 milioni nel 2026. Ciò equivale a una perdita di 29.179 dollari per veicolo consegnato, cifra ancora elevata, sebbene migliore della media di 39.200 dollari per veicolo registrata nell’intero 2025.

Fattori da considerare

Secondo quanto spiegato dalla direzione, i ricavi si sono mantenuti grazie a un effetto favorevole del tasso di cambio tra dollaro e sterlina, insieme al maggior numero di consegne. Tuttavia, questi fattori positivi sono stati controbilanciati da una forte pressione sui prezzi, da un mix di vendite meno favorevole, con meno unità della Polestar 3 e più della Polestar 4, e da un notevole calo dei ricavi da certificati di emissione: 21 milioni contro i 29 milioni dell’anno precedente.

Il margine lordo, dal canto suo, è passato da positivo (10,3 per cento) a negativo (-3,2 per cento), penalizzato anche dai dazi statunitensi ed europei sui veicoli importati dalla Cina, così come da altri costi una tantum. Ciononostante, la maggiore quota di vendite della Polestar 4, che, pur avendo un prezzo medio inferiore, offre margini migliori, e i risparmi sui costi hanno contribuito ad attenuare parte dell’impatto.

Guardando al futuro, la direzione di Polestar punta a ridurre le spese di vendita, amministrazione e costi generali, mantenendo al tempo stesso l’investimento in R&S. Inoltre, la casa svedese sta ampliando la propria rete di concessionari, cresciuta da 159 punti nel marzo 2025 a 230 attualmente, con l’obiettivo di preparare il terreno per il lancio di nuovi modelli.

Nella seconda metà del 2026 arriverà una nuova variante familiare della Polestar 4, e nel 2027 si aggiungeranno la nuova Polestar 2 e il SUV compatto Polestar 7. Questi lanci saranno di grande importanza per il futuro del marchio.